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2016年初重磅信息分析及股市展望

  以后我的文章不求多,但求精。可能几天一篇,觉得写得好了就zhuan发,这是对本公众号的最大支持。

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  12月31日到元旦,我的内心很焦虑,因为出台的多项政策在我看来都相当不妙。如果看得稍微长远一些的话(五年左右的尺度),我是极为悲观的。但仅就2016年来说,居然还有不少乐观因素。


  怎么理解呢?我打个比方吧,就像一堆快熄灭的柴火,泼拉泼拉,吹吹气,还能继续发出灿烂的火光,但肯定会让它熄灭得更快。但我看不到有什么新柴火、生力军添加进来,让炉火长久地烧得更旺。所以长久来说,非常悲观。


  第一个消息,是调整印花税分成比例。国务院决定,从2016年1月1日起,印花税全归中央。而以前的分成比例是中央97%、地方3%。按照2015年的交易规模,深圳、上海每年一共少拿大约70亿元收入。


  我听到这个消息,心里就咯噔一下。我认为,既然国家当初在上海、深圳开设股票交易所,当然应该给他们分成。何况当初的分成比例是中央占88%,地方占12%。朱镕基时代大幅提高了中央的分成比例,达到97%。或许,中央认为股票交易量越来越大,上海、深圳不应该拿这么多。这个观点我同意,但是现在居然一分不给,全归中央,事情是不是做得有点绝?


  一个颇有影响的财经大V说:对股市没有影响,因为印花税只是在中央和地方之间转手而已。我不知道他是真不明白还是装糊涂。现在主板、创小板毕竟都在深沪上市,虽然已经网络化、电脑化,但一分钱是不是过于极端了?端茶送水是不是也得给点啊?如何解读?会导致什么结果?


  邓元杰(微信号:元杰博闻)认为:中央继续从沪深每年拿走70亿(姑且这么算),说明城市发展严重不均,国家财政异常紧张,很不愿意(但又不得不)多发货币,所以尽量从沪深揩油。揩就揩了,但现在是一点不给啊!哪怕给1%、0.5%也行啊。这不是钱多钱少的问题,而是中央和地方的合作态度问题。中央当然领导地方,但一点不给,对地方的积极性会不会有重大打击?


  这种态度很成问题。沪深当然会听从,但也会积蓄越来越多的不满,一个紧接的问题是:交易所归谁管?


  如果沪深哪怕还有一点责任,他们都会尽量推脱掉,因为挣不到钱了嘛。他们会把交易所看成外来户,马上涌现的一个直接想法就是让交易所从寸土寸金的市中心搬出去,搬到城市远郊,把地腾出来还能卖个天价。反正交易所是国家的,与地方ZF何干?


  所以长远来看,管理股市的责任已经全部落到了中央身上,地方ZF和金融管理部门会把注意力越来越放到新股上市方面。虽然中央是当之无愧的领导者,但是这么做会让地方ZF越来越怠政和短视。金融极权的短期可能会稳定,但长期来看,会造成更大的不稳定。


  这种做法再次反映了本届最高层的几个特征:

  (1)权力要尽量抓到自己,缺乏信任。

  (2)做事容易走极端。

  (3)高高在上的态度。

  (4)管理水平有待提高。


  所以长远来看,我当然十分忧虑。


  第二个消息,2015年12月31日,周小川说继续采用稳健的货币政策。


  我看了他对银行系统的讲话全文,最重要的是结尾这几句:“按照“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局,统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险,继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕;……”


  所谓“五位一体”,是十八大报告的“新提法”之一。经济、政治、文化、社会、生态文明建设五位,要着眼于全面建成小康社会、实现社会主义现代化和中华民族伟大复兴,形成一体。所谓“四个全面”,是2014年年底总舵主提出的,即全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党。


  口号高大上,但贫富差距越来越大,社会不满日益增加。如果连北京附近100公里的雾霾都越来越严重,都治理不好,更长远的目标怎么让人相信?


  小川的话我只看重一句:“保持流动性合理充裕”。


  第三个消息:军队大调整,三大军种变成五大军种,七大军区改为五大战区。


  不用详细介绍了,网上很多。在第一个消息中我总结了本届的几大特征:

  (1)权力要尽量抓到自己,缺乏信任。

  (2)做事容易走极端。

  (3)高高在上的态度。

  (4)管理水平有待提高。

  这里再加一条:

  (5)华而不实的口号和概念太多,华而不实的动作太多。


  在三军种变五军种中,“火箭军”还是有一定合理性的,其实就是导弹和核武器部队。但是“战略支援部队”相当模糊,在我看来就是总舵主必须自己掌控一部分军队。“战略支援部队”是军委直管,按照宣传,可能包括情报、技术侦察、电子对抗、网络攻防、心理战五大领域。


  三军变五军后,陆军的地位大为削弱,海军、空军也没有增强,但总舵主掌控军队的能力貌似更强了。总舵主上台三年来一直在尽力掌控军队,路线图如下:

  1、借西南王之案,收拾康师傅,整顿公安系统。

  2、顺势牵出军队的几只老虎,收拾掉。

  3、2015年提升十员上将,并用大阅兵提升掌控军队的能力。

  4、现在三军变五军,自己可以掌控新成立的两军。七军区变五战区,人员大调整,继续提升中央权威。


  邓元杰(微信号:元杰博闻)认为,总舵主上台三年,掌控军队才是真正的重点。现在在总舵主看来,或许基本完成了任务。但是在我看来,离真正的掌控还差得远。因为:真正能掌控军队的人,必须是军队的创建者,并且领导军队打过胜仗。


  创建军队与打过胜仗,才能真正掌控军队。其他都是花活儿。历史上这种例子很多。我随便举几个:


  袁世凯练兵,练成北洋六镇(一镇算一个旅)。慈禧太后感觉尾大不掉,把四镇给了满洲亲贵,慈禧死了之后摄政王载沣掌权,袁世凯”退休“,北洋军都归了满族,但六镇还是听袁的,满族人调动不起。为什么?因为北洋军是袁创建的。袁世凯训练北洋军费了大量心血,也领过北洋军镇压过义和团。


  老蒋练兵,练成了黄埔嫡系。虽然共铲党的早期军队不全是本朝太祖的,但太祖领导军队总打胜仗,建立了至高无上的权威,让人不服都不行,当然能掌控军队。


  现在“三变五”,貌似成立了新军种,但实际上等于把过去的一个独立军种给独立了,算不上创建;“战略支援部队”是个大杂烩,或许以后会变成锦衣卫。而且“三变五、七变五”对我军到底有什么好处?网上众多大V都说好好好。按照某大V的解释,“军区”是对内的,“战区”是对外的,“三变五、七变五”是重大变革,可以增强协调能力,并且眼光放外。


  真是这样吗?我再把雾霾的理由重复一遍:如果连北京附近100公里的雾霾都越来越严重,都治理不好,其他事情能做好吗?我认为这种变化只会让今后的统一指挥更加复杂,更不利于军队作战。另外,据说2016年2月份美国、澳大利亚、日本等国要在南海军演,甚至日本也要扩岛建礁(据传,这条我不相信)。这是踩着鼻子上脸啊!“三变五、七变五”这种对内用劲的策略,真的能对外产生震慑效果?大V们真的不明白这一点?有些大V由于粉丝极多,已经到了迎合众多年轻愤青的地步了,什么都是大国在崛起。对于这种大V,我表示极度失望。如果连日本、澳大利亚都敢在南海军演,除了宣战,我不知道大V们还能有什么词儿继续吹捧。


  真要眼睛对外,展示肌肉,震慑豪强,就应该在我国人质被ISIS杀害之际派出维和部队进入中东!人数不需要多,百十人即可,但这是一种姿态:敢犯强汉者,虽远必诛。我们是联合国五大国之一,二战战胜国,ISIS又是人人喊打的角色,从名义上派兵完全站得住脚。再争取俄国的支持,军队进入中东没有任何问题。可惜,我们的人被ISIS杀掉了,外交部还是往常那些陈词滥调。你不敢动手,别人就会不断欺负你。这个世界就是这样,所以还是应该学习本朝太祖,该出手时就出手!玩弄名词没什么用处。


  我国军队大改组,只有太祖时期动过几次,那是因为我军从小到大,从游击队变正规军,必须不断改革。总设计师除了裁军一百万,允许军队经商之外,并没有对军队的结构做大的改动。现在总舵主上台三年,就敢对军队做如此大的动作,我只能说:太NB了,胆子太大,目光太深,智慧太高。这比一带一路、盘活资金存量、万众创业、大众创新、法治NB得多。或许这是实现“中国梦”的必由之路?


  总舵主太NB,我需要不断学习领悟。


  第四个消息:中美年底金融大战。


  2015年的最后一天,美联储实行隔夜逆回购,从市场上回收4745.9亿美元,比2014年二季度末创下的前纪录高出1/3还多。与此同时,年底我国央行在人民币离岸市场出手,连续两天在人民币汇率大贬值的情况下,卖出美元,买进人民币(金额不详),以稳定人民币汇率。


  中美金融战,或者说人民币汇率,对于我国来说,将是2016年的核心话题。南海局势、中东局势、东北亚局势犬牙交错,都是为了打击人民币汇率。中美俄,对于美国来说,中国正在变成对手。


  2015年12月31日,美国推迟了对伊朗实行新一轮金融制裁的计划,没有给出何时实施的时间表。很显然,美国也在权衡中俄谁是更大的对手。如果美俄在中东暂时缓和,美国会把重点重新放在远东,而由于我国之前并没有旗帜鲜明地支持俄国,所以俄国也不会在远东、南海给予我们大力支持。


  我国的外汇储备,已经从本届上台前的4万亿美元,降到了2015年6月底的3.69万亿美元,并在9月底继续降到3.51万亿,11月底为3.44万亿。这还是在我国的外贸长期顺差下取得的,所以资金跑出多少?邓元杰(微信号:元杰博闻)为你算算:


  2014年底,我国外汇储备为3.84万亿,2015年11月底为3.44万亿,表面上看”只“流出4000亿。但是2015年我国贸易顺差3.34万亿元,约合5200亿美元,同比增加63%,这些都应该是我国的外储。所以,2015年前11个月,外资(以及内资)从我国一共撤退或逃出9200亿美元,全年估计超万亿。

  

  很显然,人民币汇率2016年继续走低,是极大概率事件。


  马光远(微信号:光远看经济)在2016年1月2日的微信文章《税负赶英超美,再不大规模减税就晚了》中说,我国综合税负是37%,达到发达国家水平。但是老百姓没有从转移支付中得到多少,主要是政府开支占到了20%左右,而发达国家平均为5%。因此,过去几年提的“结构性减税”根本没什么效果,反而造成了实际税负的增加。(邓元杰注:这是口号和实际效果完全不相称、甚至相反的又一例证)。因此马光远呼吁要全面减税


  对此我完全赞同,因为全面减税不仅可以降低企业税负,而且可以极大地节约鉴别成本,减少腐败机会。如果减税,我国赤字肯定进一步增加,汇率会进一步走低,对此我也赞同。因为对美元(乃至一篮子货币)的汇率都是对外。不管汇率如何,国内老百姓得到实惠才是真的。让本国老百姓得实惠,才是最重要的。


  在马光远文章的回复中,我看到这样的话:“不错,终于说了几句真话”;“已经看透了,不抱幻想了,管好自己,努力赚钱,钱够了该干嘛干嘛去。”;“现在拍马去、说假话的多了,说真话的少了。”


  第五个消息:房价。


  由于某种机缘,老夫在1月2日跟着某个看房团,看了苏州相城区的几处与销售的房子。我最大的体会和收获是:房价太猛了!


  相城区的房价在苏州各区算是较低的。2015年4月份,我在的单位集资在苏州高铁站附近买房建房(高铁站就在相城区北部,可以说很北了)。我也集资10万订购了一套三年后才交付的120平米房子,均价6500元。当时卖了一点股票(钱不多所以没说),并抽调了老夫全部流动资金,甚至暂时透支了信用卡几千元。当时买房还有点不情愿,因为我还憧憬着股市继续上涨、赚得更多呢。不过我调查了附近的房价,当时均价在8500元左右,所以还是掏钱预购了。后来发生了股灾,大家也知道发生了什么。现在,苏州高铁附近的房价已经涨到了13000元左右。也就是说,老夫8个月前的投资,现在账面上已经翻倍了。如果三年后交房再付款(到时候也可以按揭),说不定房价还会再涨?在高兴之余,我觉得房价太疯狂了。深圳的250平米左右的户型,一平米已经卖到了10万,太疯狂了。


  我认为,短期来看涨势太猛,超大城市以及周边地区,房价或许已经呈泡沫化了。尤其是结合前文分析的外资(以及内资)撤离,以及人民币贬值的趋势,谁在不断抬高房价,是炒作还是吸引更多人在巅峰买入?很值得怀疑。


  当然,所谓泡沫化只是短期,我是长远看好京沪深房价的。但结合上面所有这些信息,未来局面之艰险,可以想像。所以长久来看,我非常悲观。


第六个分析:股市与崩溃。


  不过我还是认为,2016年的股市是大有可为的。主要理由仍然是文章开始的那句话:就像一堆快熄灭的柴火,泼拉泼拉,吹吹气,还能继续发出灿烂的火光。


  在人民币几乎铁定贬值的大背景下、在扩张的财政政策下,大为低估的资源股,以及个别还算不错的行业,值得期待。


  但是,崩溃的速度可能超乎寻常,我说的是整体。历史上,这种事情已经多次发生了:


  1、秦灭六国,从商鞅变法到开始灭六国,一共用了129年,但灭六国只用了十年。

  2、貌似强大的秦朝,从陈胜吴广到刘邦入咸阳,就两年。

  3、隋朝,隋炀帝604年继位,开始做得不错,那么强的国力,几年败光,618年灭亡。

  4、大清,按照过去的标准,根本没到灭亡的程度。但武昌起义到袁世凯逼宫,四个月。

  5、老蒋,1945年抗战胜利,声望如日中天,四年后跑到台湾。


  为什么崩溃的速度会这么快?因为:强势的一方逐渐变成弱势之前,会用尽所有的抵抗力量,当力量已经用尽而对方越来越强,会在短期内溃不成军。


  我觉得还是太祖的《论持久战》分析得好。太祖把抗战分为三个阶段:防御阶段,相持阶段,以及反攻阶段。对于日本来说,就是进攻阶段、相持阶段,以及崩溃阶段。很简单是吗?能这么清晰总结的没几个人。崩溃期往往很短,德国也是一样。德国的进攻阶段是1939~1942年,到了1943~1944年底,一直是相持(又逐步退却的)阶段。1945年,几个月就崩溃了。


  回到股市,我认为低估蓝筹极其值得期待,理由如下:


  1、以后要推行注册制,股票供给极多。此时机构们真的会继续拉抬创小板?我认为是不可能的。你越拉,证监会就越多发,机构拉得起吗?散户够骗吗?现在可不是2015年5月份了。与此相反,主板上的老蓝筹,供给倒相对有限。


  2、过去几年的全面创业、新兴产业,一地鸡毛为多。再发什么新行业股,真能取得很高的估值?我表示极为怀疑。关键是:大众情绪恐怕已经变了。你还敢投资P2P吗?


  3、2016年1月8日解禁期结束。要解禁的股票,老蓝筹也比创小板少得多。何况在股灾期间,老蓝筹们的增持力度要比创小板们大。


  4、为了解决就业的严峻形势,高层势必重新重视传统行业。尤其是房地产去库存,会暂时带动多个传统产业。


  5、保险资金大规模举牌,举的大都是优质蓝筹(包括创小板的一部分)。在可预见的未来,险资是不会撤退的(个别股票除外)。他们为所有人做出了榜样,机构们可能未必跟随他们买蓝筹,但做多创小板的胆子恐怕更小了。


  6、我知道,现在不看好2016年股市的人很多。但行情就是这样:大家都不看好,反而会起来,大家都看到一万点,就大跌。


  写到这里,文章也不短了。不知道耐心看到这里的有多少人?呵呵。还是文章开头那句话:以后我的文章不求多,但求精。可能几天一篇,觉得写得好了就zhuan发,这是对本公众号的最大支持。



  

文章转载自微信公众号:百态人生大观澜

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