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重磅分析:我为什么由看多转为看空?

  本文自以为非常重要,而且是我花了两天断断续续写完的,较长。如果您有耐心,建议详细看完。不过由于有很多可能有点“阴暗”的分析,不建议转发。而且,我知道看空的文章总是远不如看多受欢迎。所以对于大多数人的心情表示理解,我自己也亏损惨重。

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  最近有好几个朋友给我发信,说我变得太快了,以前一直看多,甚至看到5000点,现在突然转为看空到2000点,真有点受不了。


  这里我必须做一下自我批评,我是个偏乐观的人,也和正常人一样有贪心,有“不服”。之前看好大盘乃至5000点,是因为很多股票确实低估了,加上不断降息降准,何况“供给侧改革”、“歼灭战”凭什么不能像过去那些题材一样炒作呢?再说了,股灾不就是因为杠杆太高吗?现在杠杆降下来了,国家队买了将近两万亿,连险资都进来疯狂举牌,市场上筹码少了相当一部分,凭什么不看好?怎么就到不了5000点?


  5000点,我确实很乐观!


  但是,2015年12月17日,美联储十年来首次加息,现在看来后果确实严重。之后沪市还涨了一些,但创业板基本上是横盘了几天之后开始下跌。常看我文章的人都知道,我之前始终认为联储不会加息。现在加了,我还是低估了严重性,并且认为我们仍在双降途中,没事。


  到了年底,股市不断阴跌,既可以看成出货,也可以看成洗盘。而且很多人(包括我)都对再一次双降抱有期待,因为很多指标不乐观嘛!联储刚刚加息,我们再来一次双降又怎么了?但是周小川说要保持稳健的货币政策,我再一次低估了他的讲话。或者说,美联储加息对我国高层产生了相当大的震撼,使他们不敢出后续的宽松政策了。


  OK,两者虽然我都低估了,但我仍然认为大盘的问题不严重,题材还在,我们也在宽松周期中。1月4日两次熔断,1月7日再次熔断,都是熔断机制本身造成的。我都详细分析过,并且以为证监会对这个后果已经深思熟虑,所以咬咬牙忍过去就算了。按说1月8日暂停了熔断,股市该大反弹了吧?可惜没有。没有就没有,或许主力在吸货呢?我这个人就是偏乐观,缺点啊!


  但是!?1月11日大盘再次大跌,就不对劲了!!!


  我是一个知行合一的人,既然看好,肯定是超重仓。我超重仓,痛啊,痛!痛彻心扉!


  按理说,如果没有严重问题的话,熔断造成的大跌应该快速修复,一天不行两天。但是居然再次大跌!这说明:


  1、联储的加息确实严重,我国已经不敢再宽松了。

  2、经济方面,我国的问题也超级严重。一定有一些更机密的数字是我们不了解的,但是消息灵通的机构已经知道了。

  3、这绝不是打压吸货,而是出货,说明主力对前景不看好了。


  4、以前人们对新班子充满了期待,所以说的话,做的事,还是颇有权威的。但是这次不灵了,说明大家已经不把这些虚无缥缈的口号当回事了。过去的各种动作成功了吗?虚拟经济P2P,留下一地鸭毛,多少人被骗,现在没人负责。所以大家越发明白是怎么回事了。不仅省市级的中高层明白,连圈外的更多老百姓都明白了。


  而且,我知道有很多知名股评人士看多:李大霄、带头大哥777、天津股侠、叶荣添、牛一丁、扬韬、2B徐晓峰、金岩石、沙黾农……每个人的粉丝至少都是三五十万,甚至几百万以上,尤其是李大霄的婴儿底”更是广为股民所知。我极为佩服的大哥也战略看多。这么多人看多,我都知道。但是我还是看空,而且是极度看空。


  可能有人会问:那么国家队进来的两万亿呢?险资的几千亿呢?快到平仓线的几百只股票的质押怎么办?难道就容忍这些钱套牢甚至大亏?!


  我相信这是很多把2850或3000点当成底的人的想法。但后来我想通了:趋势是任何人都扭转不了的。如果中国的经济面变差,货币进入收缩周期,国家队如果要救股市,必须再投入至少五万亿才行!没错,五万亿,而且是至少,甚至十万亿!因为两市50多万亿的市值,国家队不投入重兵,根本不能抵挡大盘的下跌。


  这个价位和估值,让国家队再投入至少五万亿甚至十万亿,可能吗?


  股市,从一开始就是国家用来帮国企解困的,最近几年逐渐变成了为民企融资、为权贵的风投套现的场所,但为国企解困的职责仍在。而且在这个过程中,国家是要赚钱的(国有股以及印花税)。如果发生了股灾,为了挽救经济,国家可以投入一部分,让资本恢复流动,但是现在要让国家再次投入重金撑起不值钱的股市,让权贵们为散户撑起一片天空,怎么可能?


  股市是国家的工具,国家不可能被这个工具所左右。


  所以之前投入的两万亿,只能偷偷地卖掉撤回来一小部分,减少损失或锁定盈利。现在已经跌破了3000点,但国家队没什么动作,高层也没人出来说几句,就说明这个点位还是高估,还远不到国家队再次出手的时候。


  大家可以深入想一想,假如一发生股灾国家队就救市,最后会不会变成国家队和机构、散户的博弈?如果经济前景变差,股市估值变高,国家队买了十万亿也未必够,可能买二十万亿甚至更多。这样下去,股市不仅变成了国家队和散户、机构成了对手盘,而且过去20多年国家从股市获得的好处都要吐回去甚至套牢!


  国家层面的高人已经想明白了这个问题,所以不会再轻易救市了。但是现在绝大多数散户,仍然认为面对上述种种危险,国家会救市。


  邓元杰(微信号:元杰博闻)告诉大家:只有一种情况国家队会救市,救市流动性再次枯竭的时候。


  重要的话重复三遍:

  下一次流动性枯竭时,国家队才会救市。

  下一次流动性枯竭时,国家队才会救市。

  下一次流动性枯竭时,国家队才会救市!


  显然,参考2015年6、7月份的股灾,只有在(从2900多点开始)四五个千股跌停之后,国家队才有可能真金白银地救市。那个时候国家队救市,不仅可以促进资本流动,而且是抄到了中短期大底,何乐而不为呢?


  再次重申:国家搞股市是要赚钱的,是让股民为国家服务的,而且不想成为大家的对手盘。


  写到这里,我都佩服我自己怎么能得出如此深刻的结论?要是本文能开打赏功能,不知道有多少人给我打赏,呵呵。现在据说国家队已经分散到各个公募基金中,显然就是想隐藏自己,不想成为大家的对手盘。但是我认为,即使国家队“藏”起来了,也不会那么快出手,因为在总体风险可控的情况下,国家队没有理由接大幅高估的股票。现在,仅仅停留在口头喊话和安抚阶段。


  回到正题。这波从2000点到5178点的人造牛市,眼看不行了,国家队才投入救市,但是3000多点时一直在偷偷开溜。也就是说,这个人造牛市的责任,已经撑起来的市值,国家希望散户承担。所以机构相当滑头,他们看到了前景黯淡,所以跌了这么多也不进场,这就是年初大跌的根本原因。当很多股票大跌30%之后,机构们露出无辜的表情:“哎,事先谁想到会跌呢?或者即使想到了,谁想到会跌这么多呢?”


  他们背过身去,一脸狞笑。


  所以,既然这波牛市是人造的,为什么不能哪儿来回哪儿去呢?


  有人说险资怎么办?我认为险资买股票也是没办法,它们收了那么多保费,不投资肯定贬值。与其等死,不如搏一把。所以在2014、2015年,我们看到险资一直在举牌。以前最猛的是安邦,后来变成了前海系的姚振华。我现在觉得姚振华确实是一个莽汉(我12月份写过文章《莽汉姚振华……》),据报道他在房地产上套牢了六百亿,但还敢疯狂举牌万科,真的是疯了,我要是他绝对不敢这么干。这就是长期在深圳高举高打已经习惯了的结果。


  险资们的水平也就那回事。联储加息之后,险资还在举牌就是明证,不止一个姚振华。但是保监会不愿意了,说要彻查资金来源。事后想想,保监会一定和周小川通过气,知道我国未来的货币政策已经不可能那么宽松了,所以必须收缩防守,不能允许各个险资瞎搞。


  很多险资确实是瞎搞。几十万亿的大盘跌下来,险资的几千亿、上万亿撑得住?他们恐怕也得留足弹药,在底部才会进来摊薄成本吧?像姚振华居然杠杆套杠杆,纯粹是找死。这种大胆的也就是在深圳这种长期高速发展的城市还能活,而且他是1000个大胆家伙中的唯一幸存者,所以就露脸了。


  险资们当然不是傻瓜,他们举牌的股票,我觉得总体上是不错的。这也是我之前看好大盘的原因。但是,当世界进入货币收缩周期,当我国经济的严重问题日益充分暴露的时候,所有的估值都必须向下大幅修正才行。


  险资肯定套牢已经毫无疑问了。至于是爆仓还是底部自救,我认为是后者,因为险资们的实力非同小可,源源不断的保费导致现金异常雄厚。所以即使大盘暴跌,险资也撑得住。当然,姚振华可能例外。


  现在说第三个问题:还有大量的股权质押,目前(1月15日)200多只股票都到了平仓线,我知道这是很多人觉得2850是底的又一大原因。因为国家总不会允许这些质押的股票平仓吧?平仓了会不会引发金融危机?


  但我认为,这些股票当初在质押时,就处于大为高估的状态,根本不值那么多钱。既然机构愿意接受质押,就要承担后果。而质押股票的人或者机构,也要承担被平仓的风险:谁让你质押股票玩杠杆呢?至于质押引发的金融风险,现在还无需担心,因为质押率是40~50%左右,离真正的平仓线还有很远,机构要甩卖平仓的股票,有大量的出货机会,无数抄底的散户相信国家队会出手,相信2700乃至2600是大底,所以会踊跃接盘的。所以即使到了平仓线,最后受损失的是上市公司的大股东以及散户,而不是接受质押股票的金融机构。因此平仓就平仓,国家不怕。


  和股权质押同时发生风险的还有众多私募。私募的清盘线是70%,现在至少几百只私募已经相当危险了。国家队会救吗?和公募、险资相比,私募更是后娘养的,徐翔已经让国家看到了私募的“害处”,既然国家要在金融极权,当然要尽量清除异己。所以国家队要救市,和私募的死活没有关系。甚至,可能要整死一大堆私募,才会救市。


  还是上面的分析结论:如果国家队要救险资、私募,救这些质押的股票,就要投入数万亿乃至十几万亿。长期下去,等于国家队成了所有人的对手盘。那时谁敢跟国家队玩?所以那时不仅股市的估值会继续大幅降低,而且是国家自己玩自己,和开设股市的初衷完全不符。


  和这个大原则相比,险资套牢、质押股票平仓、私募清盘算什么?除非流动性枯竭,否则国家队根本不会再次出手。


  当然,未来股市会不会到2000点?我也不知道。现在先看到2000点再说。以后走一步看一步,或许2400点就是底?或者1600甚至更低才是?我不知道,必须看当时的经济和利率情况。但是,目前3000点左右肯定是大为高估的,在这个点位买入的风险太大。股市既然短期下跌了这么多,按照一般人的想法,该大幅反弹了吧?如果抄底的想赚十几个点就走,主力难道不知道短线客的想法?所以不可能有大幅反弹。反弹是因为短线客进来抄底,但主力只想套更多的人。


  因此我不管技术面怎么样,既然我认为这个价位已经大幅高估,肯定知行合一,断臂断腿求生。


  我不是不操作了。空仓或轻仓也是一种操作,不对吗?


  我早就说过,我的弱点是偏乐观。但是当我都悲观的时候……再次承认错误,以前我太乐观了。但是股市从3600跌到3000点,此时认错还不晚,更猛烈的下跌还在后头。


  我以前集邮,现在是个冷门投资了。我在小学乃至大学时集了很多邮,三四千张吧。七十年代我还是小孩时,受到别的小孩家长以及亲戚的影响,集了十几年邮。后来我不集了,因为邮市被国家做烂了。


  国家一看邮票挣钱,集邮的很多,就猛印邮票,一年上百套,每套的张数越来越多,每张印个几百万乃至上千万枚。靠,那时我能有多少钱?买都买不过来,所以没兴趣了。又过了大概十几年,到了2003年时,才知道邮市被做烂了。有一次我去文化市场看到了邮票,五十六个民族五十六张,一大版特别漂亮,是1999年纪念国家五十周年发行的,居然按面值的95折销售!95折啊,我一看大喜,总算碰到了傻帽了,买!邮票就在下面,你们看看漂亮不漂亮!



  后来我才知道还有九折的,因为国家印得太多,这个市场已经被做烂了,我成了接盘的傻帽。套牢的需要获得现金,必须割肉销售。这套很漂亮的邮票也是我国有史以来发行量最大的:2800万套!面值44.8元(每枚0.8元)。2010年的时候网上收购价大概35元,销售价45元到48元,已经略有升值了,现在应该在70元左右。不过现在很多网店居然卖两三百元,骗傻帽呗。我敢打赌:地摊上卖的绝对比淘宝便宜得多。


  哎,今天洋洋洒洒写了这么多,耽误大家时间了。怎么讲到邮票了?哦对了,是说明一个好好的市场可以被ZF做烂到什么程度(不过据说现在邮市又起来了?我不知道)。股市真的不会发生邮市这种情况?国家猛发股票,权贵们疯狂套现,和猛发邮票有什么本质区别?加上收缩货币,经济前景不妙,一旦再有极端利空发生,股价(大幅)低于合理价值是完全可能的,何况现在整体上大为高估。


  心态调整好,耐心等待机会,快乐生活吧。


  如果觉得我写得还有点价值,可以关注微信号:元杰博闻。

文章转载自微信公众号:百态人生大观澜

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