/ / 世界大棋局(2):美国真的会加息吗?

世界大棋局(2):美国真的会加息吗?

  其实我认为这并不是一个很重要的话题。但是,美国已经喊了九年加息了却一直不加,绝大多数人都认为很重要,所以我就谈谈。

  2015年6月份以来,对于美国是否加息可谓众说纷纭。如果从美国经济角度出发,美国经济转好并且通胀抬头,就应该改变低利率的状态,也就是应该加息。那么美国的经济好不好呢?现在很乐观。10月份美国就业市场一改前两月的颓势,新增就业人数27.1万人,远远超过预期的18.2万人。另一方面,失业率进一步降至5.0%,创下2008年金融危机以来的新低。而薪资同比涨幅也超预期地升至2.5%,创下2009年年中以来的最大升幅。按照“惯性”,似乎11月份的就业数据也应该很好(11月份的非农就业数据将在12月4日公布,而本文发布时间是11月30日)。所以现在大多数分析家认为,12月下旬美联储加息的概率超过六成。

  但我认为,美联储不会加息。

  第一个理由,由于近期人们看好联储加息,以及西欧、中东地区局势不稳,人们纷纷持有美元避险,导致美元指数已经突破100。两年期美国国债的收益率也连创新高。应该说,美元的走势已经早已把各种有利于美元走强的因素包括在内了。美元短期已经过强。

  第二个理由,11月23日美国金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示,美国11月制造业采购经理人指数(PMI)的初值为2013年10月来的最低,且低于预估,为52.6,而10月份的终值为54.1。美国的制造业并没有那么乐观。究其原因,美元强势应该是一个因素,阻碍了美国产品的出口。如果继续加息,更加不利于美国的出口。

  第三点,美国10月个人消费支出偏谨慎,而储蓄率则升至2012年12月以来最高。如果加息了,是不是消费会更加偏谨慎?美国谘商会(Conference Board)公布的数据也显示,11月份美国消费者信心下跌至2014年9月以来的最低,为90.4,远低于分析师预估中值为99.5,而10月经为99.1。

  第四,10月份的就业好,不代表11月份一定好。因为10月份之前美元指数是徘徊下跌的,有利于美国出口。在这个前提下,美国雇主纷纷招人,导致10月份非农就业数据超好。但是10月份以来美元指数相当强势,此时美国的就业形势能好吗?我表示相当怀疑。

  第五,从国际形势来看,如果美国不顾一切地加息,会发生什么?

  现在,最不希望美国加息的国家是俄罗斯,它一直在中东捣鼓,目的就是提高油价。有人说美国加息正好可以进一步降低油价,从而继续打击俄罗斯经济。但是自从法国恐袭、土耳其击落俄罗斯战机之后,从北约对土耳其和俄国的态度就可以看出,他们心中最大的敌人或者对手,已经不是俄罗斯了。

  中国、西欧,乃至世界各国,总体上也不希望美国加息,因为会导致全球资本进一步流向美国,而美国在过去一段时间已经吸收了不少回流的美元了。假如美元继续强势,对美国的出口更加不利。现在欧洲很多国家都是负利率,也就是存款还要向银行交钱,美国反其道而行之,难道不担心吃爆了?如果资本继续回流美国,对西欧、俄罗斯都不利,对全世界反恐的损害最大,基督教世界将更加弱于伊斯兰教。从政治上看,这难道是美国愿意看到的结果?如果美国不太愿意陷于中东,俄国、英法德出兵中东反恐,在一定程度上对美国是有利的。(当然美国绝不会撤出,它在中东的话语权始终最大)

  第六点,目前美国的通胀率一直远低于目标:10月份美国核心消费者物价指数微幅上升0.2%,远低于央行2%的目标。所以此时加息,相当牵强。

  第七点,从“道”上说,现在全球经济毕竟是你中有我,我中有你。如果美国真的要加息,就是我国古代《素书》上说的“决策于不仁者险”。

  这句话的意思是决策时如果听从不仁之人的话,或者心怀不仁之意,将招致危险。话说公元前204年楚汉相争之时,项羽大军把刘邦围困在荥阳。刘邦十分忧恐,郦食其给刘邦出了个主意,就是重新拥立六国的后人为王,收买人心。郦食其对刘邦说:“如果这帮破落贵族成了王了,自然对主公您感恩戴德,就会招兵买马和项羽作战。天下之兵都攻项羽,您的危机不就解了吗?”刘邦一听不错,立刻吩咐人刻印,准备派使者分头送出。

  此时张良知道了,立刻找到刘邦说:”这是谁出的馊主意,这是要败坏主公的大业啊!“刘邦问为什么?张良说:”现在一大帮人都跟着主公您打天下,他们为了什么?不就是为了以后得了天下能封王封侯吗?你现在把天下的土地重新封给六国的后人,兄弟们还有什么奔头?就算是权宜之计也不行,因为就算借助六国的力量消灭了项羽,以后还要再灭六国,天下战事哪里还有个头?所以这个决策相当于不仁不义。再说了,被封的六国后人真的会追随您吗?他们很可能会追随楚霸王,所以这个主意实在是馊得很,‘决策于不仁者险’,等于毁了您的大业啊。“刘邦一听幡然醒悟,吐出口中饭食,大骂郦食其:“你这个臭书生,几乎坏了我的大事!”立刻下令毁印。

  如果美联储在“虽然我不行,但我想让你更不行”的心态下加息,等于“决策于不仁者险”。美国真的有这么恶劣吗?权衡国内国际局势,它真的会加息?我相信,如果美国真的这么做的话,未来世界可谓一片灰暗。

  综上所述,我认为美联储不会加息。

  当然即使加息,我觉得对市场的影响并非想象的那么大,因为市场上对此预期已经好多年了,加息算是“利空出尽”。相反,如果不加息,资源价格极有可能大幅反弹。

  基于上述多角度分析,我再次重申:美联储十二月份不会加息!

  此文是预测性分析,并且做出了和大多数人的相反结论。这个分析或许相当大胆,我简直是拿元杰博闻(微信号yuanjiebowen)的荣誉写作此文的,并且为本系列的下一篇《世界大棋局(3):油价走势及影响》铺路。是否正确,2015年年底看!

文章转载自微信公众号:百态人生大观澜

类似文章