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首富带崩白酒巨头!


洋河股份,今日跌停,坊间流传一份人事变动文件,张董事长亲自接管销售部门,原来的销售负责人刘化霜调任到产品中心,因为刘总不管销售,所以下跌,这个原因有点牵强。

我问了不少小伙伴,又去翻了翻洋河的公告,发现一个相对靠谱的思路,洋河持有不少与 HD 相关的信托理财产品,目前未到期的合计14.68亿元,占2020年扣非净利润的26%。

尽管这些信托理财产品真实违约的概率很低,但最近HD的热度真是高,圈子里各种传言都有,最近股债双杀也是事实,中诚信还将它的部分债券列入信用观察,这难免产生连带影响。洋河持有不少与其相关的理财产品,这可能是推动市场情绪变化的一个催化剂。

另外,今天尾盘很多白酒股突然被砸,银行拉升,应该是北上资金在进行调仓,属于正常情况。

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医美行业有个大事,昨天收盘后八部门联合印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》,今天开盘医美概念直接跳水。

我看到一个分化的地方,虽然医美概念指数在跌,但核心的真医美公司,爱美客、华熙生物、复星医药、华东医药今天都在涨,尤其华熙生物大涨5.65%。

对于一些交易型的资金来说,他们的理解可能就是行业出了监管信号,就开始抛。但其实仔细看看这个文件的内容,文件中列举了一个典型案例,是医美机构无证做隆胸手术的,整治工作汇总有五项,核心都是打击“非法”医美

医美的水下市场其实是很大的。主要涉及到的就是假货、水货(无资质)、超过牌照范围开展业务等行为,分享一组数据:

2019年我国合法合规开展医美项目的机构数量占比仅为12%,合法合规医生占比仅为24%。

2019年我国医美行业正规针剂占比仅为33%;合法机构中“水货”/假货器械分别占比10%/1%,非法机构中假货器械占比高达90%。

上市公司搞医美业务,基本的牌照资格还是有的,监管出文件打击非法医美,可能会涉及到限制医美广告宣传、干掉部分水下需求,短期的情绪打击不可避免。

长期来看,打击非法医美,会让行业的市场份额向头部有资质、有牌照的公司集中。在强监管的趋势下,原来的水下份额都可能变成“水上”正规医美公司的潜在需求。

前天,互金协会发布《关于规范医疗美容相关金融产品和金融服务的倡议》,这个事其实更值得关注,这个文件的核心内容是:金融机构不与任何不法医疗美容机构开展合作,不诱导消费者过度消费或接受超出其风险认知和还款能力的借贷。

现在贷款做医美的人不少,中金昨天有篇热门医美研报,里面有几个数据,说医美用户家庭月收入有38%在2万以下,想想一个热玛吉一年就要3万到4万,没了“医美分期贷”这类金融工具,这些人的消费能力多少会受到些影响。

总体来看,医美的消费能力是与自身收入挂钩的,年龄较高的用户,一般收入较高,对应医美年均消费就更高。在医美项目需求上,不管是哪个年龄段的人,核心需求都是“看脸”,看看这个数据,各个年龄段医美需求Top3都有玻尿酸填充和肉毒素瘦脸。

玻尿酸填充和肉毒素瘦脸属于轻医美项目。轻医美项目不用进行手术,风险低,恢复快,最近几年增长迅速,资本市场追捧的医美公司,也是以轻医美为主。

从产业链来看,医美可以划分为上游原料供应商,中游药械生产商/仪器设备供应商,下游医美服务机构,以及获客渠道四个环节。根据券商的研究,上游原料及中游药械、设备环节具有较高的技术、资质壁垒,议价能力较强。下游机构端格局相对分散,利润受到上下游挤压,议价能力弱。

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1)比亚迪,最近股价连连上涨,5月份销售3.28万辆,连续四个月实现增长,总销量上升至第二。王传福最近发言与股价一样气贯长虹,“小米不要造车,浪费50个亿不重要,关键是浪费三年时间”,“比亚迪三电领域具有核心优势,不担心竞争加剧”,“华为手机,比亚迪制造”。

2020年,比亚迪的手机代工贡献收入38%。不过,富士康市盈率13倍,比亚迪市盈率149倍,可见新能车赛道有多的巨大的想象空间。这次新能车概念也不够了,蹭上华为的鸿蒙概念,不过收盘后,深交所宣布对润和软件进行持续重点监控。

2)浙江出台建设共同富裕区的政策,浙江本地概念股大涨。前有浦东出台立法政策,被一堆内幕狗提前炒过一波。这些属于机构聊的比较火的献礼概念,行情持续性可能存疑,后面全国各地应该陆续出台相关政策,珠三角可以关注关注。

明天就放假啦,祝大家假期愉快,端午安康!

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